全球股市创最差季度表现!货基收益率“破2”加仓A股保值?-中国交通新闻网

                                                    2020年04月05日 8:02 来源:中国交通新闻网 编辑:云南省快乐十分走势图

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                                                    【美国新增连续破万】

                                                    “全球风险资产短期要小心♀,美股股灾后的回光返照反弹随时可能结束⊿。无论新兴市场还是发达市场∴┊↑,3月份调整的低点都很有可能会击穿♂♀。目前的信用货币体系下┊,不太可能发生大通缩大萧条♀,那么黄金就不会太惨⌒△⌒,相比股票等风险资产至少有相对收益?□∟。”

                                                    张忆东指出⊙,2月底开始的此次海外流动性危机已经解除▽,但全球经济衰退的危机才刚开始显现〇。中期来看⊿▽,公共卫生危机所引发的全球供应链断裂、经济休克的风险仍在蔓延↑♀,海外未来两个季度的负增长不可避免∵∴﹡,经济衰退的风险和债务危机的风险◇,至今还没有充分反映在全球风险资产的定价里面┊。

                                                    另一方面〇☆,作为避险资产担当的黄金、美债┊∴﹡,虽然一度也遭到抛售〇□⌒,但整体表现较强﹡。

                                                    其中↑↑﹡,上证指数下跌9.83%(创业板上涨4.10%);亚太股市下跌超过20%∴π,欧洲股市下跌达30%△,美股则4次熔断┊,道指下跌23.20%π∟,创下1987年以来最大季度跌幅?▽☆。国际原油价格一季度大跌67.16%♀⊿⊿,创下史上最大单季跌幅⊿⌒♂。

                                                    虽然私募普遍看好A股〇⊿,但在目前经济全球化的格局下∵⊿⌒,外需将对中国出口形成较大冲击∟♀,不容忽视♀∴。

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                                                    由于国内疫情得到良好的控制⌒π♀,一季度A股的整体表现明显强于海外市场↑◇。其中☆☆♂,上证指数下跌9.83%□∵?,深成指下跌4.49%↑♂π,创业板则逆势上涨4.10%◇▽,表现亮眼∟〇。

                                                    兴业证券全球首席策略分析师张忆东在最新的策略中表示↑∴∟,从大类资产配置角度☆,中短期(以半年为维度)来看♂,避险资产强于风险资产▽♀。

                                                    中泰证券梁中华等指出⌒⊿,考虑到受疫情冲击较为严重的中、美、日、欧盟等经济体贡献了全球60%以上GDP∵☆,预计上半年全球经济将出现明显的负增长∴⊿。

                                                    北京源乐晟资产也表示π﹡﹡,依旧坚信疫情还是一次性冲击∴♂,但是对于“短期”这个限定词⊿∵♀,目前看来也许会比之前预期的要长一些△♀。“我们将通过适当的仓位调整等方式做好过程中的风险控制⊙,但更重要的是∟,要充分利用复杂过程带来的市场调整机会♂,优化投资组合◇,更加积极地寻找结构性机会﹡♂♂。”

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                                                    就行业来看﹡┊⊿,计算机、通信、文娱用品、机电、纺织服装等行业外贸依赖度最高∟♀↑,受冲击可能更大↑﹡。而地产基建产业链相关、必需消费相关行业对外需依赖程度低☆,受到的直接冲击较小□。

                                                    显然⌒♂,苦日子已经来了⌒▽,降低收益预期成为投资者当下不得不面对的事情

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                                                    来源:券商中国一季度收官△?↑,在新冠疫情和油价暴跌的双重冲击下△?⊿,全球股市创下了最差季度表现△┊!

                                                    其中△◇,作为买方的私募基金⌒,普遍看好股票资产⌒﹡△,尤其是看多A股∵?。不过∴﹡,虽然嘴上喊着看多♂π⊿,但从股票私募的整体仓位上来看⌒∟,似乎并没那么坚定∵⊿。

                                                    另一风险资产π☆,大宗商品价格则迎来暴跌♀∴?。其中∟,国际原油价格一季度大跌67.16%⊿☆?,创下史上最大单季跌幅♂☆。国际铜价大跌20%♂△☆,锌价下跌16.2%♂,国内多个化工品种则创下多年新低〇。

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                                                    各类风险资产纷纷缩水∴☆⊿,国内货币基金的收益率也不断下行∵⊿♂,目前超过四成的货币基金已“破2”↑。

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                                                    与此同时∴⌒∴,美国和欧洲劳动力市场的初步迹象显示π,最近几周失业人数已经达到了整个全球金融危机期间的总量水平﹡,即引发新一轮的失业潮⌒。北京时间4月2日晚〇♂,美国最新公布的数据显示▽,至3月28日当周初请失业金人数突破600万关口达到664.8万∟,续创纪录新高↑﹡。

                                                    苦日子来了∴♂!全球股市创最差季度表现∴☆□,货币基金收益率“破2”♂♂◇,加仓A股保值□∵?

                                                    与此同时⌒♂⊙,国内货币基金的收益率也不断下行┊↑,目前超过四成的货币基金已经“破2”↑♂。

                                                    其中∴〇⌒,作为避险担当的黄金、美债﹡,虽然也一度也遭到抛售☆,但整体表现较强?。其中∴,黄金一季度上涨4.68%π﹡┊,最高触及1700美元↑。连续六个季度上涨;美国十年期国债收益率则自1.9%大跌至0.6%♂♀◇,安硕20年期美国国债一季度大涨22.23%?⊿⌒。

                                                    具体来看☆π,中高仓位的私募基金数量有较大减少┊。这意味着3月份在全球疫情扩散♂,不确定因素增加的情况下┊﹡,大部分基金经理进行了减仓操作π♀⊿。

                                                    进入二季度∵▽☆,避险资产和以股票为代表的风险资产⌒△♀,会延续一季度的表现还是发生逆转呢?△?

                                                    免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体⊙,版权归原作者所有∟,转载请联系原作者并获许可⊿⊿。文章观点仅代表作者本人↑▽,不代表新浪立场〇∴⊿。若内容涉及投资建议↑♂,仅供参考勿作为投资依据☆﹡。投资有风险π⌒π,入市需谨慎◇∴。

                                                    风险资产大幅缩水∟↑π,全球苦日子来了

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                                                    最新的一次调查也显示□,私募对4月A股市场趋势预期的信心指标值为116.43∴⌒〇,相比上个月环比下降0.48%♂⊿∴。不过♂,对于4月的仓位增减计划☆┊,60.87%的基金经理选择维持现有仓位不变♂,33.33%的基金经理打算增仓或大幅增仓△〇□,剩余5.80%的基金经理欲降低仓位♂,即不少私募有抄底的计划?⊙?。

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                                                    正是在疫情大面积的冲击之下﹡,一季度全球各类风险资产大幅缩水┊◇♀。

                                                    在市场一片恐慌之下∴,一季度避险资产的表现⊙⊙△,远远跑赢了风险资产⊙∴△。

                                                    其中?↑∟,黄金一季度上涨4.68%♂□♀,最高触及1700美元;安硕20年期美国国债一季度大涨22.23%;作为全球避险货币π,美元指数一季度大涨2.54%↑﹡。

                                                    最新一期的私募排排网数据显示⌒☆,股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为65.18%π♀π,比上个月同期的73.26%π⊙♀,下降8.08个百分点□,处于近五个月最低仓位水平▽。

                                                    随着海外疫情的持续蔓延〇∵,欧美等发达经济体全面停摆π▽↑,这令本就处于下行通道的全球经济雪上加霜↑♂。

                                                    哈佛大学经济学家肯尼斯·罗格夫近期接受采访时表示∵﹡,人们已经将新冠肺炎大流行与西班牙流感相提并论☆〇∵,但是全球在西班牙流感那段时间里还有所增长▽♀,因为那时没有选择经济停摆□∟♂。

                                                    中信证券固定收益首席明明等也表示⌒,对于资产价格而言π♂,在全球经济下行压力以及新兴市场汇率风险的背景下▽⊿⊿,风险资产仍然较为脆弱▽,风险资产走势仍旧难言乐观⊿∟。而对于无风险资产来说⊙∵,全球货币趋向宽松的态势仍旧提供利好△⊿,但应警惕危机进一步发酵而进入信用危机的可能影响□↑。因此我们依旧坚定看好国内债市流动性的边际改善☆∵△,预计10年国债利率将下行到2.4%至2.6%之间◇◇△。

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                                                    黄金国债美元大涨?┊⌒,机构继续看好避险资产

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                                                    “美国经济停摆一个月带来的GDP损失大约为2万亿美元﹡。哪怕宽松一点说↑☆,我也无法想象我们的经济开工率能超过70%∵◇□。这是一个巨大的产出损失∟□☆,而且可能永远回不去了﹡。”

                                                    4月1日?♂?,全球累计确诊超93万例♂,美国超过21万例▽↑,全球确诊病例突破百万例基本就是最近两天的事﹡。

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                                                    此外♀?,作为全球避险货币?∴,美元指数一季度大涨2.54%⊙♂。3月份〇◇◇,在流动性紧张期间⊿↑,黄金、美债甚至都遭遇抛售☆♂,导致美元出现紧缺▽⌒∟,美元指数一度飙升至103↑π。

                                                    就策略上来看□♀,上海文谛资产王战勇则表示⊿,今年可能是宏观类策略的大年♂⊿⌒。投资者已经开始担心流动性枯竭♂,这意味着所有看似补充流动性的举动♂△,都会引发巨大恐慌;这也是为何降息政策短期不起作用的重要原因〇∟。从大类资产看﹡,我们看好中国风险资产的相对表现(但不是绝对收益)∵π,多A股空美股是个不错选择⌒∟。原油还未见底﹡,但博弈属性已经很强♂〇。传统避险资产如日元、美国国债甚至黄金很可能无法有效对冲风险┊。

                                                    危机之下☆∴⊿,如何保住财富∴,成为投资者当下最应该思考的问题⊙。近日▽♂,各大私募和券商均发布了4月份或者二季度的研报〇,股市大跌之下⊿〇⌒,如何进行资产配置∵,该加仓还是防守∟,持有风险资产还是避险资产π∵☆,市场较大分歧┊□♂。

                                                    梁中华等指出∵⌒♂,主要出口国美、德、法、英、韩等疫情均较为严峻☆∵,使得我国外需压力明显增大♀△,近期已经出现外贸订单遭遇取消或延迟等现象♂↑∴。估计我国一季度出口或减少3700亿至7400亿人民币△♀,降幅在10%-20%附近?◇⊙,二季度出口或将损失6600亿至10000亿人民币⊙〇,下滑幅度在15%至25%之间⊙□,全年来看↑⌒,外贸对国内名义GDP的拖累可能在1.0-2.1个百分点∟。

                                                    私募普遍看多A股⊙♂,仓位却并不坚定

                                                    作为买方的私募基金□♂♂,则普遍看好股票资产▽∵,尤其是看多A股⊿。不过〇〇,虽然嘴上喊着看多▽□,但从股票私募的整体仓位上来看☆♂,则没有那么坚定♀。

                                                    张忆东表示♀,看多黄金主要有两个逻辑♀﹡,一是黄金的避险属性和货币属性♀♂,都支撑黄金中期(半年到1年)走强;二是π,从拉长时间维度来看2-3年□?♂,美国的实际利率仍是黄金价格趋势的锚π▽。一旦美国的信用创造恢复□,美国实际利率大概率会走低⊿,则黄金走牛一路不回头了☆π▽。

                                                    其中▽∟,一季度全球股市创下了最差季度表现◇∵∴。亚太股市下跌超过20%♀◇⊙,印度、泰国股市下跌超30%;欧洲股市下跌达30%↑◇,部分更是超过35%;美股则4次熔断△♀,道指下跌23.20%▽,创下1987年以来最大季度跌幅﹡∴。

                                                    星石投资首席研究官方磊表示⊙♂,站在长期的维度来看♂⊙?,新冠疫情虽然扰动了短期的经济复苏节奏∟☆∟,但不会改变两个大趋势:一是在“工程师红利释放+政策全面升级+研发投入高增”的共同呵护之下△?,产业持续升级;二是存量经济之下消费、周期各行各业持续集中〇♂,马太效应强化⊿。沿着这条路径┊⊙,我们能够持续挖掘出具备成长性的优质公司◇π。

                                                    推荐阅读:中超球员反对降薪